ESG舆情|闻泰科技G硬伤：实控人涉信披违规，MSCI评分同业倒数

本文来源：时代周报 作者：比克

来源|时代投研

作者|比克

编辑|郑少娜

时隔近一年，闻泰科技(600745.SH)实控人张学政因涉嫌信披违法被中国证监会调查一案终于有所进展，但昔日千亿市值半导体龙头已经“风光不再”。

6月29日，闻泰科技发布公告称，公司控股股东闻天下（闻天下科技集团有限公司）及实控人张学政、前十大股东傅丽娜未如实向上市公司报告一致行动关系，涉嫌信息披露违法，被中国证监会责令改正，给予警告，并分别处以百万级的罚款。

公告发布之后，闻泰科技股价连续两个交易日下跌，7月4日收跌1.82%，报27.47元/股，总市值为341.4亿元，较其市值历史最高点1911.10亿元（2020年8月3日）已缩水超八成。

除市值缩水外，闻泰科技实控人及前十大股东未如实向上市公司报告一致行动关系，涉嫌信息披露违法一事，或反映出企业在经营管理上存在问题，从ESG层面分析，主要涉及社会（S）、治理（G）维度的关键绩效指标。

时代投研研究发现，截至7月3日，MSCI（明晟）对闻泰科技ESG的评级为BB，即“一般水平”，并且对该公司治理（G）维度评分较低，在半导体行业（申万二级，下同）处于垫底水平。

就实控人涉嫌信息披露违法、企业ESG实践表现、2024年一季度业绩继续下滑、市值严重缩水等问题，7月3日、4日，时代投研分别向闻泰科技证券事务部门致电发函询问，截至发稿，对方暂未回复。

实控人面临800万元罚款大单，企业治理（G）短板暴露

闻泰科技上述信披违规事件要追溯到近一年前，2023年7月12日，闻泰科技发布公告称，其控股股东闻天下及实控人张学政因未披露一致行动关系，涉嫌信息披露违法，中国证监会决定对其立案。

而今年6月29日，闻泰科技公告了该案件的最新进展，闻天下、张学政、傅丽娜涉嫌主要违法事实为：2017年，傅丽娜实际控制使用“茅惠英”账户买入闻泰科技股票4300万股，成为闻泰科技前十大股东之一，2019年8月后陆续全部卖出。

而闻天下帮助傅丽娜向有关机构融资，用于购买闻泰科技股票；张学政与傅丽娜存在合伙、合作等经济利益关系和其他关联关系。因此，闻天下、张学政与傅丽娜是一致行动人，但其未如实向上市公司报告一致行动关系，导致闻泰科技2017年、2018年、2019年年度报告存在重大遗漏。

因此，中国证监会认为闻天下、张学政与傅丽娜涉嫌信息披露违规，对闻天下、张学政、傅丽娜责令改正，给予警告，并分别处以500万元罚款，并对闻天下直接负责的主管人员张学政给予警告，并处以300万元罚款。

从ESG角度分析，若实控人及控股股东未如实向上市公司报告一致行动关系，在社会（S）维度上，损害了投资者、监管机构、员工等利益相关方的知情权；此外，实控人因涉嫌信披违规受到中国证监会行政处罚，也将损害了该公司的社会声誉。

在治理（G）维度上，则表明上市公司董事会未尽职尽责，发挥监督作用，同时损害了其他股东的正当权益；实控人若在该公司担任总经理，信披违规则为高管不当行为，越过了“商业道德”指标红线。

时代投研研究发现，截至最新评级日期（7月3日），MSCI对闻泰科技环境（E）、社会（S）、治理（G）三项维度的评分分别为4.5分、4.7分、3.5分，治理（G）维度评分显著低于其他维度，并且在A股半导体行业上市公司中也处于垫底水平。

MSCI评级有提升但仍不足，落后于全球近六成同行

从近五年ESG整体评价来看，闻泰科技的MSCI评级取得了一些进步，但距离“领先水平”仍存在差距。

据MSCI官网，2020年1月—2021年4月，MSCI对闻泰科技的ESG评级为CCC级，即其ESG评价体系中的“落后水平”；2021年4月—2024年7月2日，MSCI对该公司ESG评级为BB级，即其“一般水平”的最末档次。

与A股同行业公司对比来看，如图表2所示，MSCI共纳入A股半导体行业156家上市公司中的38家进入其ESG评级体系，值得注意的是，尽管闻泰科技的ESG评级在其中相对靠前，但其治理维度评分依然在同行业公司中排名倒数。

据闻泰科技年报，该公司拥有半导体、产品集成两大主营业务，和光学模组等其他业务。其中，其半导体业务收入主要来自于海外，产品集成业务亦持续开拓海外市场。2023年，该公司海外地区贡献营收占比达66.5%。

ESG表现正愈发受到全球投资者和消费者的关注，而对出海企业而言，优秀的ESG实践可能帮助其塑造品牌形象，展现可持续发展能力，增强企业在满足海外市场监管要求、吸引当地就业人才及当地消费者品牌认同等方面的竞争力。

然而，与全球同行业头部竞争对手相比，闻泰科技在ESG评级方面似乎并不占优势。

如图表3所示，与全球同行业公司对比来看，在MSCI纳入其ESG评级的全球261家电子设备、仪器和组件企业中，闻泰科技的ESG评级低于全球57%的同行业公司。

一季度亏损近9000万元，欲加大开拓海外业务

2023年以及今年一季度，闻泰科技的业绩均呈增收不增利态势。

据财报，2023年，闻泰科技实现营收612.13亿元，同比增长5.4%；实现扣非净利润11.27亿元，同比下滑28.58%，其中，半导体业务收入同比下降4.85%，拖累了该公司整体的业绩情况。

2024年一季度，如图表3所示，闻泰科技业绩继续呈增收不增利态势，实现营收162.47亿元，同比增长12.62%；扣非净利润亏损8659.07万元，同比大幅下降121.82%，在A股半导体行业156家上市公司中处于倒数第21位。

据同花顺iFinD数据，2024年一季度，A股半导体行业上市公司的营收同比增长率均值为28.71%，扣非净利润同比增长率均值为8396.86%，均远高于闻泰科技。

关于未来业务发展情况，闻泰科技在2023年年报中表示，一方面随着全球汽车产业朝着电动化方向转型，其汽车功率半导体市场需求将持续增长。

另一方面，其产品集成业务将坚持全球化布局，积极开拓广阔的海外市场，通过配合海外客户研发和销售AI手机与AI PC，进一步巩固与拓展海外市场。

而对于出海企业而言，可持续发展能力和ESG实践水平对其经营战略的开展愈发重要。因此，闻泰科技未来在ESG方面的表现如何，时代投研将持续保持关注。

（全文2429字）

免责声明：本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商学院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

文章转载自：互联网，非本站原创

免责声明：本文由用户上传，如有侵权请联系删除！