4年的阴霾，医药的曙光何时到来

2021年，医疗行业指数-14.7%

2022年，医疗行业指数-25.1%

2023年，医疗行业指数-24.2%

2024年以来，医疗行业指数-27.9%

行业连跌四年，而且今年才刚过半年，跌幅就已经超过去年，真是让人十分绝望。前几天有朋友在问我，医疗行业跌到底了没有？很抱歉，据我观察了解，应该是没有的，而且还比之前多了一个坏消息 。

首先，医疗医药行业的整 改 仍在持续进行中。。

医药反 F 会对医药的销售端产生明显影响，比如某个负责招标采购的人没了，那项目就需要重新看，招标订单就会被推迟。从长远的角度看，反 F 是不会对刚性需求药品产生影响的。但肯定会对一些“可用可不用”的药的使用量产生冲击。

医院的那啥规则大家也是懂的，比如看一个病其实只需要吃1-2种比较便宜的药休息几天就能痊愈。但医生为了油水 ，会再开一大堆对情况没有“关键性作用”，美其名是“调理身体”的药。总之吃不坏人，但对病情也没有多大的作用。病人专业知识不够也不知道不敢质疑，只能是老实听话。

那么对这种可用可不用的药必然就是坏消息，医生开药会更加保守，这部分药的需求量就会下降，上市公司的业绩因此下滑。当然，对老百姓和医保是利好，可以减少一些费用支出了。

医疗医药行业作为民生重要领域，肯定是重点照顾的。

医药反 F 一直笼罩医疗医药行业的上空，最近 S 务问题也成为市场非常担心的问题。

6月22日，科兴制药发布公告称，对公司2021-2022年的涉税情况进行了检查。结果显示，科兴制药2021年共需缴纳2131.11万元税款，其中包含2021年企业所得税1548.77万元，需缴纳滞纳金582.34万元。

补缴的2131万税款，会影响2024年的业绩。根据机构统计，券商机构对科兴制药的2024年净利润预期是2496万，那这岂不是全年的净利润都拿来扣税了？

除此之外，还有个关键信息，也可能是很少人会关注到。

2023年1-5月，基本医疗保险基金（含生育保险）总收入是1.37万亿元，同比+8.2%。其中职工医保收入9231亿元，同比+12.7%。城乡居民医保收入4478亿元，同比-0.1%。

2024年调整了数据的统计口径，医保基金的收入不包含职工基本医保的个人收入了，不过还是给了2023年同口径下的历史数据。

2023年1-5月（新口径）医保基金收入11328亿元。2024年1-5月（新口径）医保基金收入11606亿元，同比+2.45%，医药基金的收入增速明显减少了。

医保基金是医药行业的大客户，如今大客户的收入增速下降了，是不是也意味着医药行业未来的收入增速跟着下降了？

医保基金的收入增速为什么下滑？

这个问题留给大家自己思考。

整体来看，医疗医药行业目前面临三大问题：

1、F 腐 仍在持续，甚至还有加强的态势

2、伴随第一条同步推进的，还有 禾兑 务 检查

3、最大的客户医保基金收入增速下降

半年时间过去，医疗医药行业的基本面没有改善之余，好像还进一步恶化了。我也不知道这些问题何时才能化解，继续观察继续跟踪，我们持有的基金组合保持对医疗医药行业0%配置

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更新一下套利信息

今天继续卖出标普信息科技，累计收益率也来到了176%，也就是一个股东号100元申购，累计给我们带来了176元的回报

后续才套利的美元债LOF收益率也有18.7%左右，印度基金11%左右，这两个都在慢慢积少成多，机会持续

由于美股休市，今天标普信息科技，印度基金暂停申购，明天就可以恢复正常申购了（7月5日可以正常申购）

美元债LOF因为周一港股休市暂停了一天，今天则不受美股影响，可以继续在开放式基金申购

这些也都是及时进行了通知~

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