同业竞争难题始终未解，武商、中百能否重组成功？公司：一切以公告为准

本文来源：时代周报 作者：南阳

3年前的承诺，如今能否如期兑现？2021年7月10日，武汉商联（集团）股份有限公司（下称“武汉商联”）曾发布公告称，将积极推进、加大旗下两家上市公司，即武商集团（000501.SZ）和中百集团（000759.SZ）的分业经营力度，在3年内通过资产重组等方式最终解决两家上市公司的同业竞争问题。如今，三年时间已过，但相关处置方案却仍未公布。

就此，时代周报记者致电上述三家企业，询问同业竞争承诺进展问题，武汉商联方面回应称，公司会按照上市公司规定给予披露，具体请关注上市公司公告。中百集团方面称，事情如何解决他们不是很清楚。武商集团董秘则回应称，一切以公告为准。

同业竞争问题悬而未决

武商集团成立于1991年，是武汉产业投资控股集团成员，法定代表人为潘洪祥。财报显示，公司前三大股东分别为武汉商联、浙江银泰百货有限公司、达孜银泰商业发展有限公司，分别持股21.55%、10.39%、5.56%。

中百集团成立于1990年，同样是武汉产业投资控股集团成员，法定代表人为汪梅方，前三大股东为武汉商联、武汉华汉投资管理有限公司、重庆永辉超市有限公司，分别持股20.08%、13.94%、9.86%。

武商集团、中百集团，及中商集团（现证券名称为“居然之家”，000785.SZ）同属于武汉商联旗下子公司，武汉商联是由武汉国有资产经营公司和武汉经济发展投资（集团）有限公司于2007年5月15日发起组建的股份制企业，隶属于武汉国资委，成立之初是为了抱团抗衡汹涌而至的外资零售巨头。

三家发迹于武汉的零售商超均由单体商场发展起来，且业态相似，武商集团的零售业态为购物中心和超市，中百集团主要为超市和百货，中商集团则集合了购物中心、百货和超市。

但同一实控主体下涵盖三家同类型上市企业，这在A股极为罕见，企业同业竞争问题也随之出现。由此，武汉商联的另一个使命便是运作三家上市公司的资产重组，“在条件成熟时，按照市场规则择机逐步对三家上市公司进行资产重组，优化业态和资源配置、通过整合逐步解决上市公司之间的业态交叉竞争状态”。

多年来，重组消息不断被传出，武汉商联也在2011年、2014年、2019年、2021年多次表态促进三家上市公司的资产重组。但除了2011年9月中百集团、中商集团发布重组方案外，其他时间均未进入操作层面。彼时，中百集团想合并中商集团，但2012年12月被股东大会高票否决。直到2019年，中商集团被居然之家借壳上市，武汉商联旗下三家公司的同业竞争问题才走出第一步。

2021年7月，武汉商联再次发布公告，称要在三年内以资产重组方式解决剩余两家公司（武商集团、中百集团）的同业竞争问题，但三年后重组方案仍未出炉。

中百集团规模大，但盈利能力远不及武商集团

目前，外界盛传的武商集团、中百集团资产重组问题仍未有官方证实，当下，两家企业的重组难题让武汉商联犯难。

从业绩表现看，中百集团规模较大，几乎是武商集团的两倍，但中百集团的盈利能力远不及武商集团，2021年以来陷入持续亏损。

财报显示，2021年至2023年，中百集团的营收规模分别为123.31亿元、121.97亿元、116.39亿元，分别同比下降6.08%、1.08%、4.57%；期间归属于母公司股东的的净利润分别亏损0.51亿元、3.58亿元、3.38亿元，三年累计亏损达到7.47亿元。

今年一季度，公司业绩继续下滑，当期营业收入为32.60亿元，同比下降7.18%；归属于母公司股东的净利润亏损2451.22万元，净利润同比下降619.18%。截至2024年一季度末，公司资产负债率攀升至80.01%。

不仅如此，中百集团员工数量大幅减少，2023年，中百集团员工数量15413人，较三年前减员5212人。

受零售业整体大环境影响，武商集团在2021年至2022年也出现营收下滑现象，仅实现71.27亿元和63.37亿元，同比下滑6.71%、11.08%。但其2023年开始业绩回升，营收回升至71.78亿元，同比增长13.26%。

与此同时，武商集团近年来的归母净利润保持正值，2021年至2023年分别实现7.52亿元、3.05亿元、2.09亿元。

2024年第一季度，公司实现营业总收入19.56亿元，同比下降4.79%；归属于母公司股东的净利润1.39亿元，同比增长5.12%。相对于中百集团，武商集团的资产负债率相对较低，2021年至2024年一季度分别为62.12%、64.83%、65.31%、65.23%。

值得一提的是，面对传统商超集体盈利难的困境以及资产重组压力，中百集团的自救始终未停止。月初，胖东来“爆改”中百的消息在坊间流传，对此中百集团回应称，公司派了一个团队跟着胖东来学习改造永辉超市，目前还没有实质性的规划和进展。

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