【基金画像】大成基金：“动态量化A”年内净值跑输业绩基准逾30个百分点，合规风控是否存漏洞？

编者按：近期发布的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》指出，全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变。

大成动态量化A成立7年多，截至2024年7月15日（下同）净值累计下跌12.73%。2024年以来，该基金净值下跌34.77%，跑输业绩比较基准逾30个百分点，同类排名靠后。

面包财经梳理公开资料显示，大成基金旗下超20只产品净值累计下跌超过20%，其中包含多只主动权益型产品，基金公司投资风控能力令人存疑。

大成动态量化A：年内净值下跌超三成

大成动态量化成立于2016年9月，基金的投资目标为：“运用量化投资策略进行资产配置和股票投资，并通过数学建模的方式根据宏观经济变量以及风险预警指标动态调整资产配置的比例，在有效控制风险的前提下追求基金资产长期稳定增长”。

截至2024年7月15日，大成动态量化A成立7年多净值累计下跌12.73%，跑输业绩比较基准逾20个百分点，同类排名960/1036。

2024年以来，该基金净值下跌34.77%，跑输业绩比较基准逾30个百分点，同类排名2298/2301。

Choice数据显示，截至2023年末，大成动态量化累计利润约2881万元，期间共收取管理费929万元。2024年一季度，该基金亏损9893.73万元。

华体科技、江天化学、中环海陆等重仓股年内股价跌逾20%

大成动态量化的基金经理为夏高。该基金持续保持较高仓位运作。2024年一季度末，大成动态量化权益投资金额占基金总资产的比例为90.4%。

股票投资组合中，大成动态量化的投资主要涉及制造业，占基金资产净值比例达到62.36%。基金一季度末重仓股包括华体科技、江天化学、华铭智能等企业。

截至7月15日，基金多只一季度末重仓股年内股价下跌超过20%，包括华体科技、江天化学、中环海陆等企业。其中，中环海路股价年内下跌超五成。

基金经理在一季报中表示：“本季度内，本基金延续了上季度以来的投资策略，由于市值因子暴露使得净值波动加大，同时申购赎回导致基金仓位大幅波动，最终业绩表现不理想。”

大成基金：超过20只产品净值累计下跌超过20%

根据不完全统计，截至7月15日，大成基金旗超过20只基金（初始基金口径，包括指数基金）成立以来净值累计下跌超过20%。

其中，大成医药健康、大成北交所两年定开、大成消费精选等主动基金成立以来净值跌幅较大。

​近期，证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》指出，提升投资者长期回报。督促行业机构强化服务理念，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制，切实提高投资者获得感和满意度，持续维护好社会公众对行业的信任与信心。

大成基金旗下多只产品净值累计下跌超过20%，管理人、高管及基金经理等相关责任人是否重视提升投资者长期回报？公司合规风控是否存在漏洞？

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