业绩向好却屡遭减持，石头科技遭遇“套现潮”

在智能家居设备市场蓬勃发展的浪潮中，石头科技（688169.SH）作为中国扫地机器人行业的佼佼者，一度以耀眼的业绩和海外市场的强势扩张吸引了市场的广泛关注。然而，随着近期一系列高管及股东的密集减持，石头科技的光环似乎蒙上了一层阴影，其背后的隐忧逐渐浮出水面。

据IDC发布的最新数据，2024年第一季度全球智能扫地机器人出货量实现稳健增长，石头科技凭借出色的市场表现位列中国厂商榜首。然而，令人瞩目的是，在公司业绩持续向好的同时，却迎来了高管和股东的减持潮。

从公司实控人昌敬到一众董监高，再到主要股东如顺为、丁迪等，纷纷通过集中竞价或询价转让等方式减持公司股份。其中，昌敬自公司上市以来已累计减持获益近9亿元，持股比例从最初的61.20%锐减至21.09%。这一系列减持动作不仅引发了市场的广泛猜测，也暴露了公司内部对于未来发展前景的某种不确定性。

石头科技的崛起离不开小米生态链的扶持。作为最早一批小米生态链成员，石头科技凭借为小米定制的米家智能扫地机器人迅速打开市场。然而，随着公司规模的扩大和实力的增强，石头科技开始寻求“去小米化”的道路，以期摆脱低毛利的贴牌代工模式，建立自有品牌。

然而，“去小米化”的过程并非一帆风顺。一方面，石头科技需要投入大量资源用于品牌建设、产品研发和市场推广；另一方面，与小米的切割也导致了原有代工业务的流失，使得公司在短期内面临较大的业绩压力。此外，随着小米生态链内新兴企业的崛起，石头科技在市场上的竞争地位也受到了挑战。

尽管石头科技在2023年实现了营收和净利润的大幅增长，但这主要得益于新品上市和海外市场的扩张。然而，这种高增长能否持续下去仍然是一个未知数。

一方面，智能家居设备市场的竞争日益激烈，国内外众多品牌纷纷加大投入力度，试图抢占市场份额。石头科技需要不断推陈出新，提升产品竞争力和品牌影响力，以应对市场的激烈竞争。

另一方面，公司内部的战略调整和管理变革也可能对业绩增长产生不利影响。高管和股东的减持潮不仅反映了内部对于未来发展的不同看法和预期差异，也可能导致公司管理层的动荡和人才流失。

石头科技作为智能家居设备行业的佼佼者，其发展历程充满了机遇与挑战。尽管公司在过去几年中取得了显著的成绩和进步，但面对高管和股东的密集减持、战略调整的困境以及市场竞争的加剧等问题时，其未来的发展前景仍然充满不确定性。

对于投资者而言，在关注公司高增长业绩的同时，也需要警惕其背后的隐忧和风险。只有全面深入了解公司的经营状况和发展战略才能做出明智的投资决策。

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