牧原股份单季利润突破30亿大关，猪周期反转了？

7月11日，被誉为“猪茅”的$牧原股份(002714)$发布公告，公司预计上半年归母净利润有望达到7.00亿元（人民币，下同）至9.00亿元，同比大幅扭亏为盈。

鉴于公司一季度亏损23.79亿元，公司第二季度单季利润将超过30亿元，业绩实现惊人的逆转。

近一段时间，“二师兄”身价强势上涨。

根据畜牧业信息网，2024年6月全国生猪均价18.31元/公斤，环比上涨15.5%，同比上涨27.7%。“猪周期”迎来久违的强势反弹，猪价或已回到多数猪企的成本线之上，也直接推动了猪企盈利能力的快速恢复。

除了牧原股份外，不少公司亦纷纷亮出自家成绩单——

譬如，$神农集团(605296)$预计上半年实现归母净利润1.04亿元至1.28亿元，公司第一季度录得亏损，第二季度盈利超过1亿元；

$唐人神(002567)$预计上半年实现归母净利润400万元至600万元，成功扭亏为盈；

京基智农（000048.SZ）预计上半年实现归母净利润2.00亿元至2.60亿元；ST天邦（002124.SZ）更是预计上半年归母净利润8.20亿元至8.80亿元。

具体销售方面亦是佐证。牧原股份公告称，6月商品猪销售均价为17.73元/公斤，较5月上升14.24%；ST天邦6月商品猪销售均价达到21.32元/公斤，环比上涨21.77%。

上述数据均反映出二季度生猪市场的强劲复苏态势，上市猪企的“钞能力”有望再度回归。

值得关注的是，自去年12月以来，玉米、豆粕等主要饲料原料价格持续下跌，其中豆粕现货价格更是较年初下跌逾15%，除需求端之外，养殖成本的下降也是猪企快速“回血”的重要因素。

尽管捷报频传，但股价却不温不火。7月11日，牧原股份高开后震荡调整，仅收涨0.96%，报44.11元/股，市值2411亿元。此外，唐人神、神农集团均小幅上涨。

业内人士认为，未来一段时间养猪行业可能处于供需弱平衡状态，盈利空间仍有天花板，离“高枕无忧”还为时尚早。各大猪企亦纷纷表示，将继续专注于成本控制和效率提升，以应对潜在的市场波动。

不过相对来说，券商机构则较为乐观。近期方正证券、光大期货等预测称，猪价未来走势有望超预期，成本下降和需求回暖将成为推动猪价持续上涨的主要动力。

华夏基金策略团队也强调，2024年下半年生猪供需缺口的扩大或将促使猪价进一步上涨，生猪企业有望充分受益猪价上行与成本下行之间“剪刀差”扩大，整体盈利水平有望超出市场预期。

作者：飞鱼

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