基金期中考：指数增强基金受到广泛关注MSCI中国A50指数增强表现亮眼

发现网记者 罗雪峰

2024年时间已经过半，校园内的大小考试已经落下帷幕，成绩陆续出炉；基金界的期中考成绩单公布，也就在这几天了。回头来看，今年上半年A股市场持续震荡，但值得庆幸的是，相关数据显示，在市场相对低迷之际，指数基金受到了投资者的追捧。

指数基金受到广泛关注与认可的同时，强中更有强中手：指数增强基金表现抢眼，一些指增基金超额收益十分显著。

指数增强基金：风景甚好，上半年斩获超额收益的占比超八成

据Wind数据显示，截至6月30日，全市场278只指数增强基金（仅统计初始基金）上半年区间净值超越基准收益率（起止日期2024年1月1日至2024年6月30日）的平均值为2.87%。其中，235只指数增强基金在今年跑赢了业绩比较基准，斩获超额收益的占比高达84.53%；共有5只指数增强基金的超额收益超过了10个百分点。

据了解，“指数增强策略”是指在跟踪指数的基础上，利用量化等方式进行一定的主动增强操作，以期在跟踪指数获得Beta收益的基础上，再获得超越指数的Alpha收益。简单来说，作为指数基金的“加强版”，就是希望指数涨的时候，能比指数涨得多；指数跌的时候，能比指数跌得少。

MSCI中国A50：拥抱龙头机遇

指数增强基金这么多，在挑选指数增强基金之前，投资者首先需要确定自己心仪的指数。这就像在茫茫大海中找到自己的航标，有了方向，才能不迷失。

据Wind数据显示，截至6月28日A股市场上半年收官，从各类指数上半年市场表现来看：以上证50、沪深300为代表的大盘宽基指数收涨，而以中证1000、国证2000为代表的小盘指数则跌幅明显。几大指数出现分化，大盘宽基表现相对更为稳健。（数据来源：Wind，数据区间：2024年1月1日至2024年6月28日）

A50指数向来被认为代表了A股的核心资产。在A50赛道，纵有新旧选手轮番登场，但有一个指数值得关注，它就是MSCI中国A50互联互通指数。

某种程度上，编制方案可以说是指数的灵魂：

MSCI中国A50互联互通指数是由国际指数提供商MSCI指数公司编制并发布的A股旗舰指数。相较过往的宽基指数，MSCI中国A50互联互通指数在选股方法、行业配置与市场分布上都有自己的特点。

选股方法上，MSCI中国A50互联互通指数精选各行业优质龙头股，一键打包A股核心资产。具体来看，该指数以MSCI中国A股指数为母指数，先从11个行业中每个行业挑选两个自由流通市值最大的个股，即将各行业的前两大龙头公司纳入；然后在母指数中按自由流通市值挑选出剩余成分股，即最终成分股一共有50只。

行业配置上，按照上述方法挑选出成分股后，各个行业的分布相对均衡、同时个股适度集中。截至2024年6月30日，MSCI中国A50互联互通指数中，单一GICS一级行业占比不超过20%，可以说从行业分布来看，该指数一定程度上改变了大盘指数金融板块比例过高的状况，提升了新能源、医药等板块的比例。（数据来源：Wind，截止日期：2024年6月30日）

总体而言，MSCI中国A50互联互通指数作为一只宽基指数，一定程度上代表了A股核心资产的走势。

中银MSCI中国A50互联互通指数增强基金：还得是你

那么该如何挑选追踪MSCI中国A50互联互通的指数增强基金？

从平台来看，中银基金近年来聚焦指数增强产品线，全面布局宽基指数增强和部分有特色的指数增强产品，涵盖了大盘、中盘、小盘等不同指数，目前已有中银中证1000指数增强基金、中银中证500指数增强基金、中银沪深300指数增强基金以及中银MSCI中国A50互联互通指数增强基金。

其中，中银MSCI中国A50互联互通指数增强基金就是一只以MSCI中国A50互联互通人民币指数为标的指数的指增产品。该产品主要采用的是指数增强量化投资策略，在严格控制跟踪误差的基础上，力求获得超越标的指数的超额收益。

据了解，中银基金量化团队经过多年积累，已经拥有相对丰富的经验和日臻成熟的投研体系。相关资料显示，该团队成立于2009年，目前已自主完成从数据库到投资策略模型的构建，并严格把控策略构建的各个环节，形成了一套较为成熟的量化投研体系。在投资过程中，中银基金量化团队始终坚持逻辑主导、数据赋能的原则，根据不同的投资目标，设计分散化策略投资方案，并持续追踪各策略运行情况。

自2019年以来，中银基金量化团队专注于指数增强业务，逐渐形成了较为完善的指数增强策略体系。对于未来的布局规划，中银基金看好指数增强产品未来的发展前景，随着A股市场逐渐步入指数化投资的时代，指数产品预计将越来越受到广大投资者的关注。除了当前旗下指数增强产品已覆盖了多个重要宽基，偏股基金指数、红利指数等近年来受关注较多的特色产品中银基金也通过相应产品完成了布局，后续中银基金将力争为投资者提供更丰富的指数增强投资工具。

风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。指数基金所跟踪的标的指数过往表现也不预示指数基金的未来表现。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同、产品资料概要等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。

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