【风口解读】印尼氧化铝项目产能全部释放，南山铝业上半年净利同比预增超50.11%

7月8日晚间，南山铝业(600219.SH)发布2024年半年度业绩预增公告，预计实现归母净利润19.71亿元-21.51亿元，同比增长50.11%-63.82%；扣除非经常性损益的净利润19.21亿元-21.11亿元，同比增长50.2%-65.05%。

南山铝业2024年上半年净利不再下滑。此前2023年，南山铝业实现营收同比下降17.47%至288.44亿元，归母净利润同比下降1.18%至34.74亿元，扣除非经常性损益的净利润同比下降29.03%至27.15亿元。

南山铝业将净利增长归结如下：

一是2024年上半年，公司印尼200万吨氧化铝项目产能全部释放，产量较去年同期增加；

二是上半年铝锭及氧化铝粉价格受市场影响大幅上涨，且产品生产所需的大宗原辅材料采购价格下降；

三是公司是一家全产业链的铝深加工企业，具有较好的成本控制和抗风险优势。报告期内，公司调整产品结构，继续构筑高质量、多层次、高端化的产品系列矩阵，逐步巩固公司高端制造、精深加工的战略定位。

不过，上年同期基数较低亦是公司今年上半年净利较快增长的一大原因。此前2023年上半年，南山铝业实现归母净利润同比下降28.08%至13.13亿元，扣除非经常性损益的净利润同比下降28.9%至12.79亿元。

南山铝业形成从热电、氧化铝、电解铝、熔铸、铝型材/热轧-冷轧-箔轧、废铝回收(再生利用)的完整铝加工产业链，主要产品包括上游产品电力、氧化铝、铝合金锭，下游产品涵盖铝板带（汽车板、航空板、罐料）、铝型材（工业型材、建筑型材）、铝箔等多个产品类型。

其中，汽车板产品先后通过多个主机厂的认证并形成批量供货，供货产品基本覆盖各合资、外资、自主品牌以及造车新势力品牌，并与国际知名新能源车企、赛力斯、小米、宝马、上汽通用、日产、蔚来、理想等国内外多个知名整车厂商及零部件供应商保持紧密合作。2023年，公司还在积极推进与北京奔驰、奥迪PPE平台等车企的认证工作。

此外，公司航空板产品已成为国产大飞机原材料国产化示范平台的主要承制单位；铝箔产品已进入国内外动力电池龙头企业供应链，成为宁德时代、中创新航、国轩高科、亿纬锂能等知名客户核心供应商。

如若单季度来看，2024年第二季度，南山铝业预计实现归母净利润11.2亿元-13亿元，同比增长41.03%-63.7%；扣除非经常性损益的净利润10.9亿元-12.8亿元，同比增长41.72%-66.41%。

环比来看，公司第二季度净利亦将录得较快增长。其中，归母净利润预计增长31.61%-52.76%，扣除非经常性损益的净利润增长31.24%-54.11%。

开源证券7月8日研报分析指出，南山铝业一体化、多产品布局牢筑盈利护城河，下游聚焦汽车板、航空板等高附加值项目，同步推进印尼第二个氧化铝项目有序扩张，且计划在氧化铝业务基础上进一步投资建设电解铝，打开上游成长空间，翻开海外布局新篇章，构建国内外业务双轮驱动、协同发展格局。

(本文数据来源于东方财富choice、公司公告等）

来源：泡财经

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