海运股全线调整，“海王”领跌！集运欧线合约暴跌影响？

财华社讯，7月8日，航运板块集体下挫。

截至发稿前，中远海控（01919.HK）领跌板块，跌幅达7.73 %，东方海外国际（00316.HK）也下跌了6.07%，中远海发（02866.HK）跌5.83%，太平洋航运（02343.HK）、中国外运（00598.HK）、中远海能（01138.HK）跌幅分别为5.56%、5.01%、2.91%。

消息面上，本周一（7月8日），欧线集运期货远期合约早盘集体回调，其中集运欧线2504合约、2506合约盘中一度跌停，2502、2412、2410合约均跌超10%。

此外，中远海能发布了上半年的业绩盈警。有投资者认为，中远海能业绩下行，或会拖累整体航运市场的投资情绪。

中远海能预计，今年上半年，其归母净利润为人民币25.50亿元，同比下降约11.9%。减少主要由于去年同期公司出售五艘船舶产生处置收益人民币3.98亿元，而今年上半年无此类交易。

回顾二季度，原本是国际海运市场传统淡季，但红海危机的不断发酵，船舶绕行成为常规化，给航运市场的运输能力带来了显著的负面影响。特别是在欧洲航线上，“一箱难求”局面再现，推动着集运市场价格飙升，导致相关期货合约价格迎来暴涨。

根据上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）显示，4月22日至7月1日SCFIS欧洲航线已连续10周上涨，累计涨幅高达151%。

究根结底，集运指数表现强势的根本逻辑在于红海危机引发航运市场供需基本面失衡，支撑现货运价持续上涨，进而对期价形成提振。

而对于今日欧线集运期货远期合约的集体下跌，综合市场观点来看，主要为巴以停火可能性增加、欧洲航线报价首次下滑等。

南华期货指出，上周五期价大幅回调，有期价至高位回调的原因；除此以外，巴以停火的可能性再度增加，前期利多的事件性因素支撑力度减弱；同时，达飞和赫伯罗特头部船运公司下调现舱报价，也直接影响了运价和期价。后续需关注巴以停火的实际进展，以及船公司后续的动作。

现货运价方面，最新一期的SCFI欧线运价指数报于4857美元/TEU，环比回落0.47%，这是4月中旬以来首次出现按周下跌。

高盛研报称，欧洲长途航运费下跌的时间早于市场预期，相信是由于欧洲航线供需的重新平衡。该行业年初至今每月的供应量增加0.9%。但鉴于6月领先指标为53.7，且船公司的回馈显示需求依然强劲，该行预计7月运费不会大幅下降。然而，根据客户的回馈，虽然他们预计本月运费不会大幅下跌，但或会增加投资者对运费见顶的忧虑。该行认为，这可能会引发不利影响，吁获利了结。

受多重因素影响，今日集运欧线多个合约集体暴跌。

然而，从中长期视角来看，第三季度是亚欧航线的传统旺季，欧美的市场需求会在圣诞节之前迎来上涨，运价有望维持偏强态势，并迎来年内峰值。

一德期货表示，在阶段性运力供应紧张改善前，三季度运价高位运行将延续。目前7月船司涨价已经生效，部分船东即期报价继续提涨，市场有进一步的看涨预期。在货量充足提振下，船司涨价兑现程度或超预期，对应标的上海出口集装箱结算运价指数(SCFIS)运行中枢也将继续上移，预计三季度或出现年内峰值。

银河期货也认为，航运市场抢运现象延续，叠加旺季前置，将支撑运价整体保持偏强态势，但后续上涨速率可能放缓，高点有望在三季度出现。

作者：瓶子

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