降息交易再起：多股一夜新高，美股科技股进入补涨时间！

虽然大型科技股的业绩要到月底才出炉，但得益于降息交易热度高涨，美股科技股集体进入“补涨时间”。上一个交易日，此前表现羸弱的Meta大涨近6%，创历史新高；同样创新高的还有苹果、微软、谷歌、亚马逊、ASML……

可以说，现在美股科技股的投资者正在“消灭”没有创新高的股票，这无疑是市场情绪非常乐观的信号之一。得益于权重股的大涨，纳斯达克100指数也再创新高，组合里的纳斯达克100ETF（159659）再度走强。

除了资金面昭示着市场做多情绪踊跃，华尔街对美股基本面也保持强劲信心。

从历史来看，往往在财报出炉前，分析师会大幅下修盈利预测，但FactSet 的数据显示，本季度的盈利预测值仅下调了0.5%（同比+9%），而过去五年的平均下调幅度为3.4%。与此同时，这一季度的盈利预测数值也可能是2022年以来的新高。

除了分子端，促使美股科技股进入补涨时间的逻辑更在于，近期的非农就业数据提振了降息预期。尤其非农就业跟失业率数据的持续“打架”，市场认为随着经济边际降温，劳动力市场的调整可能接近尾声，今年美联储至少有一次“预防式”降息，部分交易员甚至充分定价年内2次降息。

分母端的压力缓解，无论从CME美联储工具对9月降息预期概率抬升至66.5%，还是从美元、美债走弱都可以窥见一斑。10年期美债收益率下行至4.28%，距离前低已经非常接近了，这也是市场无视美联储报告“放鹰”的信号之一。

总得来说，无论从分母端还是分子端来看，市场目前对大型科技股仍保持强劲信心，不过因为7月底还是有科技股业绩miss的风险，因此对于纳指基金，还是保持多看少动，等回调再补仓更加稳妥。并且由于近期QDII额度的关系，上车纳指也还是选择溢价低、额度充足、费率低廉的产品为宜，像纳斯达克100ETF（159659）当前溢价低于3%，无论是溢价率还是费率都是全市场最低的一档。

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