【基金画像】国投瑞银基金：“产业趋势混合A”年内净值跑输业绩基准逾20个百分点

编者按：近期发布的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》指出，全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变。

国投瑞银产业趋势混合A成立约3年，截至2024年6月26日（下同）净值累计下跌42.79%。今年以来，该基金净值下跌19.6%，跑输业绩比较基准超过20个百分点。

该基金一季度末重仓电力设备、有色金属板块，超过半数重仓股年内股价下跌超过20%。

面包财经梳理公开资料显示，国投瑞银基金旗下5只产品成立以来净值累计下跌超过30%。

国投瑞银产业趋势混合A：年内跑输业绩基准逾20个百分点

国投瑞银产业趋势混合成立于2021年6月，募集期间净认购金额约22.09亿元，此后基金规模曾一度超过50亿元。

国投瑞银产业趋势混合的投资目标为：在严格控制风险的前提下，本基金通过股票与债券等资产的合理配置，力争基金资产的持续稳健增值。基金业绩比较基准为：中证 800 指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债综合指数收益率×20%。

截至2024年6月26日，国投瑞银产业趋势混合A净值累计下跌42.79%，跑输业绩比较基准逾15个百分点，同类排名1388/1929。

2024年以来，该基金净值下跌19.6%，跑输业绩比较基准逾20个百分点，同类排名3908/4155。

根据基金披露的财报数据，截至2023年末，国投瑞银产业趋势混合累计亏损约26.3亿元，收取管理费约1.56亿元。2024年一季度，该基金亏损增加约2.34亿元。

投资风格激进：持股集中度高，过半数重仓股年内股价跌逾20%

国投瑞银产业趋势混合的基金经理为施成，2017 年3月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部。

基金经理在2024年一季报中表示：“我们目前所投资的领域，预计未来供需结构将会持续改善。大多数环节的盈利能力已经触底，甚至有部分环节的盈利开始回升。尤其是在行业过剩的背景下，龙头公司的盈利能力仍然优秀，预计未来这些公司首先会增加市场份额，然后再提升盈利能力。上游资源品以及具有资源属性的化工品，因为长期供应的限制，其盈利中枢会持续上升，并且有可能出现周期性的超额盈利。这是我们认为具有投资价值的环节。”

2024年一季度末，国投瑞银产业趋势混合权益投资金额占基金总资产的比例为94.10%。基金持股集中，前十大重仓股占基金资产净值的比例达到75.22%。

按照申万一级行业划分，该基金前十大重仓股均来自于电力设备、有色金属这两大行业。

国投瑞银产业趋势混合一季度末重仓股包括宁德时代、中矿资源、永兴材料、天赐材料、科达利等企业。截至6月26日，该基金超过半数重仓股年内股价下跌超过20%，其中天齐锂业、赣锋锂业、璞泰来等跌幅居前。

国投瑞银基金：旗下5只产品净值累计下跌超过30%

Choice数据显示，根据不完全统计，国投瑞银基金旗下5只产品（初始基金口径）成立以来净值累计下跌超过30%。

​其中，国投瑞银产业转型一年持有期混合A成立于2022年7月，截至2024年6月26日净值累计下跌达到47.83%，跑输业绩比较基准超过30个百分点。2024年以来，该基金净值下跌21.58%。

近期，证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》指出，提升投资者长期回报。督促行业机构强化服务理念，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制，切实提高投资者获得感和满意度，持续维护好社会公众对行业的信任与信心。

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