基金经理“回炉重造”，东吴基金豁出两只悲催产品，让新人练练手？

最近有小伙伴和力场君聊起了一个挺有趣儿的话题，基金经理被降格转岗到研究员，这被业内戏称为“回炉重造”。

说的是最近东吴基金旗下两只产品，东吴阿尔法（000531.OF）、东吴新经济（580006.OF），同日宣布基金经理丁戈的卸任，后者也在基金业协会备案注销，转岗成为了一名高级行业研究员。

基金经理“回炉重造”，在近些年不多见，毕竟近几年资管行业整体规模扩张很快，人才需求量大，对行内人的消化吸收能力也强；但是今年这行情，包容性可就没那么强了。再往前看，早先在2012年到2014年那一轮熊市，也出现过这样的案例。

比如在2013年8月，华安中小盘成长（040007.OF）就曾公告，解聘基金经理康平，转任高级行业分析师；还有申万菱信竞争优势（310368.OF），在2014年2月26日公告解聘基金经理张鹏，也是转任行业研究岗。这两只基金现在还都在呢，近十年业绩都实现了翻倍。

由此也能看出来，“流水不腐，户枢不蠹”，有进有出、有升有降、有奖有罚才是正常的运行机制；如果不论业绩好坏，只要坐在基金经理的位置上就进了保险箱，那整个行业就会群体性便秘。这就跟此前多少年的A股一样，只发不退、只吃不拉，结果就是体虚而臃肿，三千点保卫战打了多少年还是赢不了。

再说回到这次被“回炉重造”的基金经理丁戈，业绩表现都是硬伤。东吴阿尔法在其执掌的两年半里，累计下跌了53.69%，在2025只同类排名为1925位；东吴新经济更惨，两年半被干没了69.16%，跌没了近7成，在2458只同类排名为2454位。

而且丁戈的操盘，谜之操作、神操作可也不少。就以东吴新经济重仓的立讯精密（002475.SZ）为例，在2023年半年报的时候，立讯精密还没在东吴新经济的持仓里面，等到2023年底，就已经是第二大重仓股了，半年时间狂买了20多万股；随后就遭受了今年一季度里，高达14%的大跌。

也是在立讯精密大跌的过程中，东吴新经济大举减仓，将持股抛售了一多半，上演了一番高买低卖，并完美错过了第二季度里，立讯精密约30%的反弹。就从这波操纵来看，东吴新经济的业绩表现能不垫底吗？

此外，接替丁戈来操盘东吴阿尔法、东吴新经济两只产品的，是一位新人，徐慢先生，清华大学应用经济学硕士，2022年3月加入东吴基金管理有限公司担任高级行业研究员，此前曾任职五矿资本的研究员，但此前并无担任基金经理的经验。

力场君没想明白的是，已经被前任干得很难更惨的两只产品，东吴基金怎么就找了一位新人，来拯救这两只基金的颓势？真能力挽狂澜于既倒吗？难道是东吴基金是找不到更富有经验的人选了？

当然还有一种可能，毕竟东吴阿尔法、东吴新经济，这两只基金，现在加起来才1亿多一点儿的规模，对于东吴基金来说无足轻重，借着丁戈的卸任，做做样子平息一下基民的心头怒火也就罢了，然后用它俩给新人练练手，也不错。练好了，就是逆风翻盘；玩砸了，也无非才一个多亿，反正都垫底儿了，还能怎样？

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