联华证券：金价深夜大跳水非农数据重挫降息预期

　　当地时间周五，美国5月非农就业数据超出预期，打压了市场对美联储降息的押注。市场评论称，这是一份对货币宽松不友好的报告，它体现的劳动力市场强劲可能导致通胀上行压力顽固不化、强化美联储对降息的谨慎态度，因此可能未来数月保持高利率不变。

​　　5月非农就业报告公布前，期货市场交易显示，投资者预计美联储11月会降息；报告公布后，投资者预计11月降息概率降至约80%，且预计的今年内合计降息幅度由报告前的47个基点降至约37个基点。

　　从盘面表现来看，三大美股指小幅收跌。现货黄金方面，伦敦金现、伦敦银现分别收跌3.45%、6.8%。其中，现货黄金价格一度跌破2290美元关口。

　　焦点个股方面，近期美股的“散户Meme股”龙头游戏驿站周五收盘大跌39.38%，报28.22美元/股，创三年来最大跌幅。

　　非农数据重挫降息预期 美股集体收跌

　　当地时间周五，美国三大股指小幅收跌。截至收盘，道指跌0.22%报38798.99点，标普500指数跌0.11%报5346.99点，纳指跌0.23%报17133.13点。本周，道指涨0.29%，标普500指数涨1.32%，纳指涨2.38%。

　　美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国5月份季调后非农就业人口增加27.2万人，显著高于市场预期的18.5万人，同时较前值17.5万人（下修为16.5万人）大幅反弹；美国5月失业率意外升至4%，为2022年1月来新高，市场原先预计会维持在3.9%不变。

　　美国5月非农新增就业和工资数据全面超预期，劳动力市场高烧不退，美联储年内降息的预期被狠狠打压。但与此同时，失业率升至两年新高，预示着经济增长乏力，这使降息的前景变得更加复杂。

　　数据公布后，美股三大股指期货一度直线跳水，美国国债收益率走高，10年期国债收益率短线走高逾10个基点。

　　与此同时，交易员开始下调对今年最后三次会议美联储降息的押注。本周早些时候，他们还预计年底前可能有两次、每次25个基点的降息行动，但在非农报告发布后，已下调到仅一次。

　　在周五非农数据公布后，花旗首席美国经济学家Andrew Hollenhorst就发布报告称，现在预计美联储将于9月降息，而非农就业数据就是改变预测的原因之一。花旗的新预测是今年将进行三次四分之一点的降息，分别在9月、11月和12月。

　　黄金价格深夜大跳水

　　当地时间周五盘面上，科技股多数下跌，苹果涨1.24%，亚马逊跌0.38%，奈飞跌1.09%，谷歌跌1.28%，脸书跌0.16%，微软跌0.16%。

　　热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.74%，逸仙电商跌6.81%，陆金所控股跌5.79%，哔哩哔哩跌5.67%，大全新能源跌5.52%，叮咚买菜跌5.39%；涨幅方面，老虎证券涨5.91%，再鼎医药涨5.26%。

　　值得注意的是，周五美股黄金股全线走弱，哈莫尼黄金跌10.53%，科尔黛伦矿业跌9.31%，埃尔拉多黄金跌8.04%，泛美白银跌7.96%，金罗斯黄金跌7.45%，伊格尔矿业跌7.12%，盎格鲁黄金跌7.05%，巴里克黄金跌6.73%。

　　现货黄金方面，伦敦金现、伦敦银现分别收跌3.45%、6.8%。其中，现货黄金价格一度跌破2290美元关口。COMEX黄金期货主力合约收跌3.34%，创2022年4月22日以来主力合约最大收盘跌幅，报2311.1美元/盎司，刷新5月8日以来收盘低位。COMEX白银期货主力合约收跌6.69%，报29.27美元/盎司。

　　消息面上，官方数据显示，中国5月末黄金储备报7280万盎司，较4月末持平。这意味着5月份央行并未增持黄金，此前央行曾连续18个月增持黄金储备。

　　从金价长期走势看，民生银行首席经济学家温彬认为，在本轮暴涨的过程中，金价与其他一些变量（如10年期美债实际收益率、黄金ETF持仓量）之间较为稳定的关系均已被打破。而诸如美债危机、地缘风险、央行购金等，则逐渐成为推升金价的主要因素。不过长期来看，这些因素与金价之间并无明显的相关性，其更多是阶段性地作为投资投机者借以炒作的话题。在黄金市场依然由金融投资主导的情况下，可以预见，在阶段性震荡结束后，未来金价走势大概率还是会回归到一系列长期稳定的关系中去。

　　并且周五公布的5月非农就业数据显著打压了市场对美联储的降息预期。国盛证券首席经济学家熊园认为，短期看，黄金可能经历调整并且波动加剧。一方面，美联储降息的时点和节奏仍有较大不确定性，会对黄金走势造成扰动；另一方面，目前黄金期货和期权的做多交易较为拥挤，资金博弈会加剧短期波动。

　　游戏驿站暴跌近40%

　　近期美股的“散户Meme股”龙头游戏驿站周五收盘大跌39.38%，报28.22美元/股，创三年来最大跌幅。

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