文 | 周公子
编 | 周星星
继银行、消金后，助贷也迎来了Q1财报“首秀”。从率先披露2024年一季度成绩单的信也科技来看，各项主要指标表现较为平稳，但结合信用卡、消费金融公司在今年一季度纷纷告别高增长的情况来看，这份“平稳”在难得之余，更可窥见一些业内关注的痛点问题：作为助贷机构，要应对消费信贷的存量新周期可以做哪些努力？这些努力的有效性如何？尤其是对银行、消费金融等持牌金融机构而言，助贷在挖掘消费信贷优质资产方面的“价值输送”，在存量新周期能否依然坚守？就近期银行一季度财报情况，小周已关注过信用卡市场的“焦灼”表现，再结合消费金融公司的表现看，增速也同样疲态。当然，并非所有银行都在季报中详细披露信用卡的情况，但从几个行业“风向标”中仍可管窥：招行信用卡今年一季度贷款余额9166.23亿元，同比降2%；平安信用卡今年一季度应收账款余额4829.74亿元，同比降6.1%；中信信用卡今年一季度贷款余额5101.26亿元，同比降2.14%。如果说，信用卡“风向标”们的市场基数较大，发展时间也较长，增速放缓并不奇怪，那么，消费金融公司的业绩表现，就更为直观了。同样的，也看消费金融行业中的“头部”代表们，今年一季度的增速多有不同程度的回落。据小周从业内了解的数据，贷款余额规模排名前五的消费金融公司中，今年一季度增速为正增长的仅一家，马上金融今年一季度贷款余额为667亿元，同比增0.2%。就连曾经的行业增速“课代表”蚂蚁消金、招联消金，今年一季度贷款余额规模也分别回落至2243亿元、1708亿元，同比分别降1.2%、6.2%。而规模前五强的另外两家分别为兴业消金、中银消金，今年一季度贷款余额规模分别为781亿元、667亿元，同比分别下降9.6%、5.8%。可见，在整体消费信贷市场增速迈入低潮的当下，存量竞争加剧，优质资产难寻，助贷行业的同期表现，自然更受市场关注。而从“头部”助贷平台的首份Q1财报来看，增速虽不如以往，但表现较为平稳。截至2024年一季度，信也科技国内市场的在贷余额为640亿元，同比增4.4%，总营收为31.65亿，同比增3.74%；净利润虽5.32亿元，虽同比2023年的6.96亿（疫情结束后风险回拨以致单季度偏高）有所下降，但与去年其他季度相比基本持平。要知道，当行业迈入高增长不再的“新周期”，消费信贷市场需求有待提升，贷款利率普遍下行，息差缩窄导致利润空间也在缩窄，各路金融机构都在竞逐更优质的资产，更低风险的客群。这也是整个消费信贷市场都在卷“存量”、卷“精耕”的原因，助贷行业自然也不例外。而不仅看今年一季度表现，综合过往财报数据不难发现，这与信也科技近年来的“精耕”逻辑转向不谋而合：更聚焦优质客群，更重视复借率，从而为金融机构输送更多优质资产与价值客群。虽然，重视“优质客群”和“存量精耕”已然成为近几年来消费信贷市场经营的共识，但经营战略要从“转向”落实到“业务效能”中，并非一蹴而就。今年一季度之所以仍有较平稳表现，草蛇灰线其实在四、五年前就有迹可循。早在2019至2020年期间，信也科技就已持续强调“聚焦优质客群”，而从近几年来的用户借款成本持续压降、优质客群占比持续提升等业务指标看，也持续验证了这一策略调整的有效性：截至2024年一季度，信也科技据其“魔镜评分”的优质借款人比例已提升至87.3%，而“最低风险”客群占比已经超50%。
不同信用评级（参照信也科技“魔镜评分”）客户的交易量占比，I级代表风险最低，VII级代表风险最高（数据来源：信也科技2024年Q1投资者简报）
得益于此，信也在今年一季度才有稳健经营的表现，其中国内市场的在贷余额为640亿元，同比增4.4%，促成交易额461亿元，同比增10.3%；国际业务实现营收5.9亿元，同比增长32.9%，占集团总营收的18.8%。
值得一提的是，菲律宾业务品牌当季交易额实现了194%的高速同比增长，与当地金融机构的合作也在加强，目前已成为当地领先的金融科技平台。
信也科技国内及国际业务的交易量情况（数据来源：信也科技2024年Q1投资者简报）
如果说，借款利率持续压降、低风险用户占比提升，足见其“聚焦优质客群”的有效性，那么，复借率则可窥见其“存量精耕”的收效也还不错。
截至2024年一季度，信也科技来自“重复借款客户”的交易量就有393亿元，在总交易额中占比高达85.25%，同比2023年增长5.9%。
有意思的是，不止卷在国内，作为信也最大的海外市场，信也印尼业务也已经开启客群上浮策略。充分验证了国内信贷科技在技术和策略上确有代际优势。
实质上，无论是卷“获客”还是卷“存量”，对于金融机构而言，共同指向的痛点是——如何在消费信贷“低潮期”中持续获得优质资产。
而截至2014年一季度，信用科技已为国内外近3100万用户提供信贷科技服务，合作金融机构超100家，持续为金融机构输送价值客群与优质资产。
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