“王炸级”利好！A股重大历史时刻

市场全天低开高走，三大指数均涨超1%。

盘面上，房地产板块午后再度爆发，万科A、荣安地产、金地集团、保利发展等20余股。低空经济概念股集体反弹，交控科技、新晨科技等10余股涨停。玻璃基板概念震荡走强，沃格光电、五方光电、雷曼光电等涨停。铜缆高速连接概念股持续活跃，胜蓝股份、华脉科技涨停。下跌方面，合成生物概念股再度调整。

板块方面，房地产、铜缆高速连接、低空经济、玻璃基板等板块涨幅居前，家电、中药、短剧、合成生物等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超4000只个股上涨。

截至收盘，沪指涨1.01%，深成指涨1.1%，创业板指涨1.12%。沪深两市今日成交额8874亿，较上个交易日放量396亿。

市场两大热点爆发

今日，A股市场午后强势反弹，三大指数均涨超1%。盘面上最火爆的两大热点，当属房地产和低空经济。

首先来看房地产方向。受利好消息刺激，地产股午后大涨，掀起了一场涨停潮。房地产开发板块指数涨幅近6%，房地产服务板块指数涨逾7%，两大板块双双领涨A股。个股方面，万科A尾盘涨停，全天成交额超78亿元。

对于房地产市场，国金证券指出，房地产去库存预计将通过“以旧换新”为抓手推进，需要中央层面给予如PSL的政策和资金支持；对标中国航空业等，股价和估值反映预期，基本面修复或滞后，预计去库存将促进市场预期转向，地产股价和估值底部已现。

其次是低空经济方向。低空经济概念股今日早盘表现最佳，午后依然保持强势。从细分领域看，碳纤维概念股今日受到关注，对于碳纤维产业而言，低空经济是个增量市场空间，吉林化纤、光威复材等多家上市公司近期回应了相关业务情况。

碳纤维材料具备高硬度、高强度、耐高温、耐腐蚀、轻质量等特性，可以用于低空飞行器制造。随着终端市场逐步回暖、企业库存不断降低，以及低空经济等新赛道涌现巨大市场空间，碳纤维市场价格或有所回升。德邦证券表示，当前低空经济订单量有望拉动千吨碳纤需求，看好低空经济等新兴领域为碳纤维带来的增量需求。

此外，从题材端来看，一些科技新技术方向受到资金的追捧，像铜缆连接器延续强势，而PEEK材料、光学光电子等方向同样于盘中震荡走强，短线情绪逐步回暖。财联社认为，在市场仍处于震荡整理结构的背景下，热点间的轮动或将延续，故应对上重点留意局部个股性机会或具更高的胜率。

央行放大招！房地产重磅利好

消息面上，今日午间，央行、国家金融监管总局释放了一系列大招，为房地产方面带来密集的重磅利好。要点如下：

第一，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。中国人民银行各省级分行按照因城施策原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势及当地政府调控要求，自主确定是否设定辖区内各城市商业性个人住房贷款利率下限及下限水平(如有)。银行业金融机构应根据各省级市场利率定价自律机制确定的利率下限(如有)，结合本机构经营状况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体利率水平。

第二，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下(含5年)和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下(含5年)和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。

第三，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。在此基础上，中国人民银行各省级分行、国家金融监督管理总局各派出机构根据城市政府调控要求，按照因城施策原则，自主确定辖区各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例下限。

此外，央行将设立3000亿保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。

值得注意的是，此次首付比例政策属于按揭贷款历史上最宽松的首付政策，降低幅度刷新历史纪录，首套和二套房首付比例均是历史最低。中原地产首席分析师张大伟认为，未来北京等城市将大幅度降低首付比例和房贷利率。中国房地产报也发文称，楼市进入重大历史时刻，“2024年5月17日，注定是中国房地产史上最浓墨重彩的一天。”

此外，在全国切实做好保交房工作视频会议上，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席会议并讲话。

何立峰强调，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。要着力分类推进在建已售难交付商品房项目处置，全力支持应续建项目融资和竣工交付，保障购房人合法权益。

相关地方政府应从实际出发，酌情以收回、收购等方式妥善处置已出让的闲置存量住宅用地，以帮助资金困难房企解困。商品房库存较多城市，政府可以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房。

要继续做好房地产企业债务风险防范处置，扎实推进保障性住房建设、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设“三大工程”。充分发挥城市房地产融资协调机制、再贷款政策等作用，加强对城市和房地产企业的指导支持，有力有序有效推进保交房各项工作。

A股风向生变？

最后，回到A股市场后续走势上来。

A股大多数时间处于结构性行情之中，大盘强势还是小盘占优是投资者长期关注的问题。对于大小盘风格来说，2024年似乎是转折与切换之年。事实上，今年以来A股大小盘风格差异逐步收敛，甚至进一步出现了“小切大”的新趋势，大小盘风向因何而变？

中信建投认为，相对业绩、股价弹性、流动性与资金面、估值是影响大小盘风格四大核心逻辑。目前从股价弹性(监管政策)、资金面的角度看，风向对大盘风格有利；从相对业绩和估值因素的角度看，对大小盘风格影响基本平衡；从流动性因素看，目前仍然偏向小盘。

总的来说，中信建投认为，小盘行情已经进入尾声。短期看大小盘风格将趋于平衡，但从中长期来看市场风格可能转变，建议投资者兑现业绩较差或估值过高的小微盘个股，低位布局市占率稳步提升或估值明显低估的大盘龙头。

预计随着政策对分红的力推和对“壳资源”、高频量化的打击，北向资金和国内中长期资金的持续加仓，以及大盘股相对业绩的改善，A股市场将迎来一段大盘龙头占优的时期。今年成功择机“小切大”有望成为未来数年投资的胜负手。

策略上，中信建投陈果建议重点关注两个方向大盘股的机会：①高股息-价值型：此前长期被低估，受益于中长期资金增长的配置需求；②供求改善型：供给收缩、需求抬升、行业出清环境下龙头市占率提升，龙头优势明显。

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