阿里云“外热内寒”

治完标还要治本。

@科技新知 原创

作者丨樟稻 编辑丨伊页

5月14日晚，阿里巴巴公布了截至2024年3月31日的季度财报。除了季度内大量投入带来的“账面压力”外，阿里这次表现颇具回春之势。作为核心业务之一，阿里云也展现出了蓬勃发展的态势。

尽管有多项利好消息，但也不能忽视云业务所面临的挑战。

根据财报显示，阿里云坚持“公共云优先、AI驱动”战略，凭借技术和规模优势，专注提升公共云采用量，减少利润率较低的项目式合约，从而持续提升收入质量。本季度，阿里云收入同比增长了3%，其中核心公共云产品收入实现了双位数同比增长，AI相关收入增速加快，持续实现了三位数同比增长。同时，阿里云保持持续盈利，经调整的EBITA同比增长了45%。

财报内容披露的核心其实就两个方面。首先，阿里云想要向市场传达，坚持的“公共云优先”战略是正确的。尽管本季度阿里云收入同比增长只有3%，但核心公共云产品收入实现了双位数同比增长，AI相关收入增速也在加快，持续实现了三位数同比增长。

其次，阿里云继续保持盈利。这是个令人振奋的消息，因为阿里、AWS和Azure都能够盈利，这表明公有云是一个值得长期投资的成熟生意。云厂商最大的风险不是经营亏损，而是集团和投资者对公有云赛道失去信心。

不仅如此，阿里在财会议上再次向市场传递了积极信号，表示阿里云商业化营收在2025财年下半年能够重返双位数增长。

管理层还透露，在接下来的1到2个季度内，那些低毛利项目制收入对业务的影响将基本消失。未来阿里云的主要增长，将来自于具有长期业务价值和较高毛利的产品，如公共云和AI相关产品，这些产品带来的收入增长将成为阿里云的主要动力。

阿里云此举的内在逻辑是，尽管这季度增速仍不高，但在阿里主动放弃低质量私有/混合云业务的情况下，增速仍能改善，且未来前景可期。因此，之前的负面事件的影响已经翻篇，市场不必继续揪着以前不放。

但阿里云真的稳坐钓鱼台了吗？

从市场动作来看，今年一季度以来，阿里云的动作频频。首先是降价，2月在国内市场降价，4月又在海外市场降价。此外，还有直播销售云产品的举动。3月底，罗永浩在他的直播间上架了阿里云的公共云产品。

说到降价，甚至不能简单地称之为“促销”，因为这是一次长期的价格调整。阿里云为此还专门召开了战略发布会，其整体力度可谓是毫不吝啬。

这样的举动背后，目的十分明确。作为中国第一大云计算公司，阿里云希望通过此次大规模降价，提升国内公共云市场渗透率，更重要的是弥补自身战略转向后的营收真空。

毕竟，对于国内的云客户而言，降价才是切实可行的优惠措施。而从这次财报来看，降价的效果十分显著。但随后找罗永浩直播销售云产品的外界反馈褒贬不一。

用磐吉云数的CEO冯若航的话说：“直播间先铺垫卖了半个小时的扫地机器人，接着姗姗来迟的老罗照本宣科念台词卖了四十分钟的云计算，然后马不停蹄地卖起了高露洁无水酵素牙膏，留下在云计算与牙膏间迷惑凌乱的观众。”

这种操作背后，恰好暗示着公有云行业的增长已经到顶，被迫向C端用户要市场，原来不被重视的蚊子腿，现在竟然成了香饽饽。

在这样的市场环境下，随着降价、发力AI等动作再次被市场逐渐同化，财会上披露的预期能否如约实现，似乎又披上了一层薄雾。

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