在港股发现“宝藏”：高息、高成长、低股价的快消龙头朝云集团

港股自2018年开始便“跌跌不休”，恒生指数从33000多点跌到一度不足15000点。大量公司遭遇“估值毁灭”，其中包括不少绩优公司。

近日，伴随中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，港股交易热情被点燃，4月22日至29日，恒生指数走出罕见的6连阳。

伴随港股再拾升势，被错杀的港股绩优公司是否会得到价值重估呢？

今天我们要介绍一家宝藏公司——从事家居护理、个人及宠物护理的朝云集团（6601.HK）。

1、财务安全边际高，股息回报高

朝云集团中国领先的一站式多品类家居护理、宠物护理及个人护理平台，是中国前五大家居护理企业中拥有最多品牌和子品类数量的公司。

目前朝云集团旗下拥有“超威”、“贝贝健”、“威王”、“倔强尾巴”、“倔强嘴巴” 、“西兰”、“润之素”、“爪爪喵星球”、“米乐乖乖”等多个品牌。

家居护理类快消品，是一个现金流非常稳定的赛道。从财务数据可以看出，朝云集团现金流非常稳健。

截至2023年12月31日，公司拥有现金、现金等价物及各项银行存款人民币29.01亿元，资产负债率仅23.43%，无短期借款。

公司2023年经营活动现金流量净额达到3.27亿元，同期归母净利润1.75亿元，现金流比利润还高，净现比达到1.87倍。这在实体企业中是非常难得的。

而且对比很多只赚钱不分红的公司，现金流强劲的朝云集团上市三年来派息分红比例持续走高。2023年年报显示,朝云集团宣布派发末期股息每股0.0640元,与此前已派发的中期股息每股0.0410元相结合,全年股息合计每股达0.1050元。这意味着朝云集团在2023年的分红比例高达80%。

至2024年4月29日收盘，朝云集团1.63港元/股。以该股价计，公司股息率达到6.44%。妥妥的超高股息。

自2021年在港上市以来,朝云集团三年时间内分红次数达到六次,公司连续实行高额派息政策，长期投资的股东可以说获得了安心的高额回报。

海通证券分析指出，朝云集团大股东系家族持股，持股比例相对集中，享有实际控制权，因此，其制定的高比例及稳定的年度派息政策落地可能性、持续性相对较强，具有长期实现股东利益最大化的可能性。

2、利润年增164.77%，行业地位引领市场

朝云集团不仅股息高，业绩也好。

2023年，公司实现营业收入16.16亿元，同比增长11.7%，实现归母净利润1.75亿元，同比增长164.77%。

当前，家居护理市占率持续提升，行业地位引领市场。

根据NielsenIQ零售市场数据，公司家居杀虫驱蚊市占率连续九年（2015-2023年）稳固综合市场份额第一名，行业地位持续凸显。产品方面，公司基于增长曲线形成多元化产品组合，推出具有差异化、强功效性、成分健康的品类，打造多款高毛利的大单品，实现产品结构优化并提升高利润率产品占比。2023年家居护理类产品稳步增长，实现营业收入14.72亿元，同比增长13.5%，综合毛利率由2022年的41.9%上升至45%。

此外，宠物业务加速增长，组织变革后布局线下实体门店服务业态，布局中长期新增长点。公司大力发展宠物业务，在原有线上渠道的基础上，通过收购爪爪科技、米乐云迅速拓展线下渠道，进一步构建并打造线上+线下、产品+服务的闭环模式。

国海证券认为，朝云集团将继续加强多品牌多品类全渠道发展战略，通过产品创新升级，构建技术护城河、渠道护城河，持续打造各品类各渠道的拳头产品，提升渠道盈利能力。公司在家居护理用品赛道优势明显，积极布局宠物赛道有望打造中长期新增长点。

来源：泡财经

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