【风口解读】贝特瑞称2024年锂电材料市场会保持增长，销售毛利率升至17.66%

4月23日，贝特瑞(835185.BJ)举行业绩说明会。说明会上，泡财经提问：“请问如何看待2024年锂电材料市场的行情？”

贝特瑞董事长贺雪琴回答：“我认为2024年锂电材料的市场还会保持增长的态势，但增速放缓，市场激烈的竞争状态也将会持续，在这种情况下，每家公司将会结合自身情况找到合适的发展和竞争路径。”

长江证券4月16日研报分析认为，锂电板块与传统周期股截然不同，因为行业需求仍保持20%-30%的增长中枢，远期行业仍有5倍以上的成长空间；同时供给端随着盈利分位快速下降、产业融资收紧，也将出现放缓、甚至收缩；行业产能利用率会快速修复。

贝特瑞专注于锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材料的研发、生产和销售，主要产品涵盖天然石墨负极材料、人造石墨负极材料、硅基负极材料及高镍三元正极材料等。

在天然石墨负极材料领域，公司建立了从石墨矿开采到天然石墨负极材料产成品的完整产业链；在人造石墨负极材料领域，公司通过自建及合作等模式，形成了集原材料、石墨化、碳化、成品加工于一体的产业链布局，同时通过工艺革新降低生产成本。

在先进负极材料领域，公司是国内最早量产硅基负极材料的企业之一，出货量行业领先，其中硅碳负极材料已经开发至第五代产品，比容量2000mAh/g以上，硅氧负极材料已完成多款氧化亚硅产品的技术开发和量产工作，比容量达到1500mAh/g以上；公司的钠电正、负极材料已获得客户认可并实现批量出货，同时公司在燃料电池、固态电池材料等前沿领域均有前瞻性布局。

在正极材料领域，公司聚焦于研发生产低钴、高能量密度和高性价比优势的高镍三元正极材料。公司生产的三元正极材料主要是以NCA、NCM811为代表的高镍三元正极材料，具有能量密度高、性价比高等特征。公司在国内率先实现NCA正极材料的技术突破，并向海外的动力电池客户实现批量销售。

截至2023年期末，公司已投产负极材料产能为49.5万吨/年，已投产正极材料产能为6.3万吨/年。

在建产能方面，山西瑞君和云南贝特瑞石墨化产线预计于2024年陆续建成投产；常州贝特瑞2万吨高镍正极项目预计于2024年陆续建成投产。

公司目前已形成了覆盖华南、华东、华北、中西部地区等境内主要新能源产业集群区域的产能布局，同时积极推进印尼、摩洛哥等海外基地建设。

2023年，贝特瑞聚焦客户需求，提升产品竞争力与投入产出比。负极材料领域，2023年公司实现销量超过36万吨，对应收入122.96亿元，根据鑫椤资讯数据显示，2023年公司全球负极材料市场占有率约为22%，出货量位列全球第一。正极材料领域，2023年公司实现销量超过4万吨，对应收入123.12亿元。

民生证券研报分析指出，随着公司海外基地建设推进，全球市占率有望进一步提高。

事实上，2023年贝特瑞盈利能力稳步提升。公司产品综合毛利率为17.66%，较2022年提升了1.83个百分点。

进一步往下传导，公司经营活动产生的现金流量净额较2022年净增加55.49亿元至52.6亿元，显示出了公司主营极好的自我造血能力。

值得一提的是，2023年贝特瑞资产负债率进一步下降，较2022年下降了10.54个百分点至53.21%。

(本文数据来源于东方财富choice、公司公告等）

来源：泡财经

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