第二证券|特朗普交钱了，13亿！买买买，外围传来重磅利好

外资呈现严重改变。

据汇丰控股最新的数据闪现，超越90%的新式商场基金开端增持我国股市，一起减少对印度的出资。就商场体现而言，MSCI我国指数自2月以来的涨幅是印度股指的两倍多，这被商场视为“卖出印度，买入我国”开端成为一致。

当前，海外部分大规划我国股票基金正活跃加仓我国。其间，太平洋出资办理公司（PIMCO）旗下的一只量化基金正转向中概科技股，其买入的理由是“大跌之后估值诱人”；此外，部分海外上市的我国股票ETF本年也取得资金净流入。

外资剖析人士指出，本年3月是中概股成绩发表期，按现有成绩发表测算根本契合商场预期，在当前时点，中概互联网的稳添加、轻视值、合理股息等特征现已闪现，可能是最好的出资时刻点。

别的，北京时刻4月2日音讯，一份法庭文件闪现，美国前总统特朗普现已就其财政欺诈案交纳了1.75亿美元的保证金，折合人民币约13亿元，以防止其财物被扣押。此次交纳保释金后，特朗普面临的上交逾4亿美元罚金的判决自动暂停，一起，特朗普将持续上诉程序。

“买入我国”

种种迹象表明，全球资金正加快回流我国。

据汇丰控股最新的数据闪现，超越90%的新式商场基金开端增持我国股市，一起减少对印度的出资。本年2月至3月期间，全球出资者连续两个月经过港股通净买入我国内地股票，上一次呈现这种情况是在上一年6月和7月。到4月2日，2024年以来，北向资金净流入A股达666.05亿元人民币，已超上一年全年净流入金额。

就商场体现而言，在我国政府影响措施推动之下，MSCI我国指数自2月以来的涨幅是印度股指的两倍多，印度股市涨势现已降温。

这被商场视为“买入印度，卖出我国”战略的终结与逆转，“卖出印度，买入我国”开端变得盛行。

财物办理公司Candriam的出资组合司理Vivek Dhawan表明，公司办理的25亿美元（约合人民币180亿元）规划新式商场基金提高了对我国的出资，部分代价是减少印度股票持仓。

Dhawan称：“咱们要点重视那些与自给自足和本土化相关的领域。比如，咱们正添加对半导体供应链公司的出资，因为我国将在这方面添加开销。”

出资者们关于我国经济的达观心情也得到了最新官方数据的支撑，如我国官方制造业PMI创下一年新高、出口的微弱添加及顾客价格的上涨等。

此外，巨大的估值差距也是吸引出资者的重要原因之一。现在，MSCI我国指数的市盈率倍数仅为9.1，比MSCI印度指数廉价了近60%。

财物办理公司Lazard新式商场主管James Donald指出，跟着我国财物变得越来越廉价，出资我国的理由添加了。而印度因为估值过高，现已成为其出资的顾忌之一。

标准人寿出资总监Xin-Yao Ng也将估值的巨大差异作为形势转折的要害理由。MSCI我国指数的买卖价格是其一年预期收益的9.1倍，与印度比较廉价了60%。

他弥补道，只要印度总理莫迪的建设性方针持续存在，印度就会有良好的结构性故事，但现在的估值过于贵重。

展望后市，宏利出资多财物解决方案首席出资官Nathan Thooft表明，我国商场在未来12个月内将看到愈加优秀的经济环境和愈加活跃的出资心情。

别的，其他新式商场基金的基金司理也以为，近期我国经济复苏气势微弱，假如呈现合适的催化剂，中概股有望大幅反弹。

出手买买买

太平洋出资办理公司（PIMCO）旗下的一只量化基金正转向中概科技股，其买入的理由是，“大跌之后估值诱人”。

PIMCO旗下量化基金Research Affiliates LLC首席出资官Chris Brightman在承受最新采访时表明，比如阿里巴巴、腾讯等我国互联网公司，估值已跌至前史低点，股价现已十分吸引人。

据数据闪现，按2023年盈余预期，中概互联网股的估值在2023年9月对应PE为15.7倍，2023年12月对应PE为14.2倍，而2024年3月更是降至13倍附近，处于前史低位。

现在，纳斯达克我国金龙指数的市盈率只要20倍，对比之下，美国纳斯达克指数的市盈率到达30.05倍，从估值视点来看，中概股颇具吸引力。

Chris Brightman进一步表明，从价值视点看，中概股现在看起来颇具吸引力，而印度股票，比较之下十分贵重。

依据媒体汇编的数据，即使在一些闻名出资者在此期间减少商场敞口的情况下，持有大量我国股票、办理着16亿美元财物的Pimco RAE Emerging Markets基金在过去一年中击败了94%的同行。

Chris Brightman表明，该基金之所以能够取得可观的报答，得益于其依据账面价值、销售收益比、现金流和股息等因素进行出资的量化模型。现在，该基金持有我国建设银行(00939)、我国银行(03988)、我国石油(00857)。

他还表明，我国股市“为严重地缘政治危险提供了可观的补偿”。

据介绍，太平洋出资办理有限公司由被业界称作“债券之王”的比尔·格罗斯（Bill Gross）创建。现在PIMCO公司首要业务包含战略出资、国际并购、财物重组、私募融资、资本运作、境外股票发行上市等。到2023年12月31日，PIMCO公司办理着1.86万亿美元（约合人民币13.4万亿元）的财物，其间包含1.48万亿美元的第三方客户财物。

严重改变背后

此外，部分海外上市的我国股票ETF本年也取得资金净流入。到2024年4月2日，跟踪我国互联网的ETF KWEB 年内累计吸引了1.58亿美元资金净流入。

外资剖析人士指出，本年3月是中概股成绩发表期，按现有成绩发表测算根本契合商场预期，在当前时点，中概互联网的稳添加、轻视值、合理股息等特征现已闪现，可能是最好的出资时刻点。

一方面，头部企业盈余持续添加，如腾讯、阿里、拼多多等；另一方面，原有亏损的企业正快速开释盈余，如美团等。

与此一起，大多数的中概股逐步开端加强股东报答，以分红及回购的方法来更多地报答股东，依据整理已有20家企业实行了回购、分红，且报答金额逐年提高。

有观点以为，中概从生长股变成了“高息股”，因为不少中概企业都已明确了未来几年的股东报答方案，能够预计未来几年其股东报答的力度会进一步加强。

特朗普交了13亿元保证金

据中新社音讯，当地时刻4月1日，美国纽约州最高法院公布的一份法庭文件闪现，美国前总统特朗普已交纳财政欺诈案1.75亿美元（约人民币13亿元）保证金，以确保上诉期间相关处罚暂缓履行，防止财物被扣押或冻住。

法庭文件闪现，上述1.75亿美元的保证金，是由总部位于加州的骑士保险（Knight Insurance）公司提供的担保。虽然法院文件并未列出特朗普用于担保保证金的典当物，但依据《福布斯》报导闪现，特朗普使用了现金和出资级债券进行典当。

骑士专业保险公司董事长汉基（Don Hankey）称，公司在上诉法院降低特朗普的保证金之前就现已同特朗普团队进行了接触。汉基说，这笔买卖在短短几天内就达成了：“我从未见过唐纳德·特朗普。我从来没有和他经过。我听说他需求一笔借款或保证金，而这是咱们的主营行业。所以咱们主动联系了他，他也做出了回应。”

特朗普在规定的窗口期内交纳保证金，可防止其豪宅、银行账户等财物被扣押或冻住。此前，提出这起民事诉讼案的纽约州总检察长詹乐霞(Letitia James)曾表明，她已做好查封特朗普房产的准备。

本年2月16日，美国纽约市曼哈顿一家法院裁定特朗普财政欺诈罪名成立，判处其付出高达3.55亿美元的罚金及近1亿美元的利息。为防止在上诉期间财物被扣押，特朗普必须在3月25日前交纳逾4亿美元的保证金。就在最终期限当天，纽约市一家上诉法院作出判决，将保证金金额大幅下调至1.75亿美元，并要求在10天内交齐。

现在，特朗普一方已提出上诉。如胜诉，保证金将被如数归还；如败诉，他需付出逾4亿美元。如特朗普无足够资金付出，其财物可被扣押来履行判决。

财政欺诈案是指特朗普等被告在2011年至2021年间被控经过夸大财物价值进行财政造假，以欺骗银行等机构来取得更优借款条件、赚取更大利润的民事诉讼案件。

除多个民事案件外，特朗普现在还身陷4起刑事案件。其间，特朗普涉嫌向女演员付出“封口费”一案定于4月15日在纽约曼哈顿开庭审理。

当地时刻4月1日，特朗普旗下媒体科技集团（股票代码：DJT）股价一度跌超26%，最终收跌21.47%，市值从84亿美元缩水至66亿美元。特朗普持有该公司约57.6%股份，其持股市值蒸腾超10亿美元，折合人民币约72亿元。

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