泓德基金：内生动能继续修复，经济运行平稳向好

上周国内权益市场延续震荡走势，主要宽基指数整体涨跌幅在正负2%之间，传媒板块在国内AI大模型Kimi爆火的刺激下表现亮眼，全周上涨超8%。海外主要经济体权益市场上涨而债券市场收益率下行明显；国内权益市场微幅调整，债券收益率略有下行。

3月18日国家统计局发布了今年1-2月的宏观经济运行情况数据。泓德基金表示，随着2023年四季度增发的万亿国债逐步形成实物工作量，以及去年以来降准、降息等宏观组合政策效应持续释放，经济内生动能继续修复，经济运行起步平稳，延续了回升向好态势。随着推动经济回升向好的积极因素累积增强，加之宏观政策持续发力显效，2024年实现5%左右的经济增长预期目标具备条件支撑。

从海外情况来看，上周美国和日本央行均发布货币政策执行报告，美联储整体表态并未偏鹰，而日本央行虽然结束负利率但是释放信号偏鸽，此前市场对流动性收紧的担忧有所缓解。

债券市场方面，上周现券强势依旧，短端收益率下行明显，而长端债券在当前位置缺少方向，多空反复拉锯，整体小幅下行。泓德基金表示，当前无论从基本面、政策面来看，系统性利空债市的因素仍然有限，债市微观结构中配置力量仍在。债市大幅上行的概率可能也不高。未来短期需要关注降准的节奏和政府债供给的情况。

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