多家私募“豪买”公募ETF

今年以来，被动指数型公募产品吸引了各路投资者的关注，其中就包括前不久持续吸金的股票型ETF。

此类产品不仅被代表着长期资金的险资看中，还被一些做主观和量化策略的私募机构买进了前十大持有人名单，尤其是一些代表着大盘指数的宽基ETF深受百亿私募青睐。此外，还有一些私募也进入了被低估的行业和热门行业ETF的前十大持有人名单中。

受访者告诉《国际金融报》记者，私募配置公募ETF是大趋势，除了交易成本低、交易灵活之外，他们更看中能大幅度促进基金数据平稳上行的概率。

多家百亿私募现身宽基ETF

小盘股年初大幅调整的余威至今还在，众多专业机构投资者将目光转向大盘风格的指数基金，比如，一些私募机构开始爆买宽基类ETF。

根据首批中证A50ETF上市前的公告，有两家私募——锐天投资和深圳东方合信出现在了两只中证A50ETF的前十大持有人第一席位。其中，来自上海的锐天投资是一家规模在百亿级别的量化私募。

据统计，合计共有6只新上市的中证A50ETF的前十大持有人内出现了私募身影，除了上述提及的锐天投资，还包括两家百亿私募迎水投资和玄元投资。

除了代表着A股大市值龙头企业的中证A50指数产品被私募爆买，新上市的代表着高分红、高股息的红利指数产品也被私募看中。比如，年内刚上市的红利100ETF，前十大持有人中有恬昱投资和广金美好这两家私募，前者是做主观+量化的混合策略，后者是规模在50亿至100亿元之间的量化私募；年内上市的两只简称均为红利ETF基金的产品前十大持有人中各有一家私募机构。

1只刚上市的港股通中国央企红利ETF前十大持有人中出现了3家私募。除了前述宽基ETF外，一些经历过较大调整、估值相对较低的行业指数也在私募的买入范畴，比如生物医药、创新药、新能源电池等行业相关指数。某只新上市生物医药主题ETF前十大持有人中有4家私募，其中百亿私募思勰投资旗下有3只产品在列。此外，一些新上市的热门行业ETF诸如机器人、计算机等行业也被众多百亿私募青睐。

整体来看，据私募排排网不完全统计，截至3月22日，年内新成立的23只股票型ETF的前十大持有人名单中出现了34家私募机构，覆盖旗下48只产品，合计持有ETF份额为8.85亿份。

具体来看，不乏一些大私募身影，包括恒德资本、梅山保税港区凌顶投资、锐天投资、思勰投资、玄元投资和迎水投资等6家规模在100亿元以上的私募；50亿至100亿元规模的私募有广金美好、和正私募、上海鹤禧私募等3家；规模在10亿至50亿元的中等规模私募有9家。虽然百亿私募出手更为阔绰，但购买ETF最积极的当属小规模私募，一共有11家5亿元规模以内、5家5亿至10亿元规模的小私募。从私募机构的类型来看，主观私募占据多数，共有15家，主观+量化私募有12家，量化私募有7家。

为何私募大买公募ETF

为何公募的股票型ETF会被私募机构如此青睐？

“今年我们配置了相当一部分仓位在新质生产力与央企相关行业ETF。”黑崎资本首席投资执行官陈兴文向《国际金融报》记者解释了为何买ETF的几点原因：

“其一，其较低的管理费有效减少了私募进入A股市场的成本；其二，高流动性特性让资金调仓变得更加灵活，不至于在个股上感受过大的波动，可大幅度提升持仓舒适度与基金数据平滑度；其三，通过跟踪多种股票型ETF，可以分散单一股票投资风险，降低基金数据震荡；其四，大规模的ETF资金对A股市场基金的稳定和反弹起到显著的支撑作用，可以说是稳定资本市场的一个锚，可以有效降低动态回撤。”

“最主要的考虑是可大幅度提升基金数据平稳上行的概率。”陈兴文进一步分析称，如今私募配置公募ETF已经成为了不争的主流，因为事实证明股指的稳定性与ETF的市场占有率呈正相关。随着ETF规模的增长，股指的波动性趋于平缓。他在选择上更倾向于沪深300、中证500这类交易活跃的宽基ETF。此外，他还认为，配置央企红利与新质生产力相关的行业ETF，在保证数据平稳安全的同时创造更高概率的收益，属于“顺风坐大船”。

铨景基金FOF基金经理郑彦欣认为，相比往年，今年私募配置公募ETF的态度会更积极。一方面，目前整体市场估值依然还在低位，A股随着过去三年的调整凸显出较高的性价比；另一方面，私募配置ETF的考虑会比较多样化，主观多头的私募会通过配置ETF规避个股风险。此外，私募还有专门的ETF套利策略、ETF交易策略。

优美利投资总经理贺金龙也告诉记者，未来私募配公募ETF或成为普遍现象，主观私募通过ETF配置获得行业贝塔收益，“当前市场结构性行情下，风格和行业轮动切换速度较快。基于ETF交易成本和投研成本较低，其不仅作为量化机构的套利工具和增厚工具，也会成为主观私募的配置工具。如何利用好这个工具做出好的投资组合和收益回撤比，将会是这个赛道竞争优势的体现”。

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